本土を遠く離れた竜神島は、幕府の威令がとどかず、悪徳と密輸の島と化していた。海の鷹号から降りたった浪人・八木半蔵は、遊び人風の男浜風の文次に声をかけられ、竜神島のボス周陽伯一味の巣窟に連れこまれた。陽伯ら一味は彼を幕府の犬と疑い、幕府の役人の私刑に手を貸せと言った。半蔵は冷然と役人をうちすえた。そこで、陽伯は半蔵を手下にしようとおどかしたが、彼は二挺拳銃の早射ちで一味を驚かし、悠然と立去った。やがて、竜宮閣に入り、竜神島のもう一人のボス呂宋屋滝右衛門の息子伊三吉に、用心棒にならぬかと誘われた。半蔵は竜宮閣で、宋桃蘭という中国娘とも知り合った。陽伯一家が呂宋屋一家を出しぬいて密輸品を一人占めにしようと図り、これを知った伊三吉らと大乱闘となった。伊三吉らに凱歌が上ったが、この時浜風の文次が帆掛船の帆綱をうち抜いた。この一部始終を、手風琴弾きの遊び人乙姫の...